ADBEADOBE INC.
黃燈現價$266.51
距高點-28.1%
總分69
2026-09-04 收盤 · 量化 69.1/100 換算 100
七關體檢：數字全來自 API 實抓，質化判讀附來源。
深度研究 AI 研究整理
研究報告產生中——七段式盡職調查（商業模式、護城河、營收進度、催化劑、籌碼、資本結構、管理層）由 Mac mini 背景以 Claude CLI + web search 產生（首次約 3–8 分鐘，重新整理即可；21 天快取、每段附來源、不進計分）。
本區為 AI 網路查證的研究整理（每段附來源），非本站 API 計算、不參與七關計分。數字請以來源原文為準。
七關評分
1跌深12.1/20
- 52週高點 $370.86（2025-09-18，盤中高）→ 現價 $266.51（2026-09-04 收盤），回落 28.1%
2殺估值15/15
- P/E 14.8 vs 5年中位數 39.5，壓縮 62.5%（樣本 14 季）
3護城河AI 判讀16/20
- (a) 壟斷型態 3/5｜Adobe 主導專業創意市場，格式標準形成生態系護城河，但 Morningstar 2026-09 降評窄護城河，Canva 與 AI 工具快速侵蝕市占。（2 來源）
- (b) 轉換成本 4/5｜PSD/INDD 專有格式讓客戶資產難以遷移，Creative Cloud 深度工作流程綁定即使大幅漲價仍高留存，轉換成本極高。（2 來源）
- (c) 抗中國內捲 5/5｜Adobe 為雲端訂閱 IP SaaS，演算法與生態系授權非製造型產能賽道；主要競爭者皆為西方 AI 工具，中國低價內捲難滲透。（2 來源）
- (d) 定價權 4/5｜注入毛利率八季介於 88.7–89.6%，高位穩定且 2024-11 至 2026-02 微幅上升；2026 下半小幅回落至 88.7%，整體定價能力極強。
- AI 判讀 2026-11-09｜claude-code-cli/sonnet｜來源連結：tradingview.com/news/guruf… themeridiem.com/enterprise… ziasign.com/blogs/adobe-si… medium.com/@aarosmith.cs/a… longyield.substack.com/p/a… deepresearchglobal.com/p/a…
4聰明錢0/10
- 精選基金近兩季無本檔持股變化（中性，非扣分）
- 「剛納入 S&P500/NASDAQ100 +4」：成分股歷史追蹤待建（Phase 2），暫不計分
- （13F 依法規延遲 45 天，以上為申報季度末持股，非即時）
5內部人6/15
- 近 6 個月：P 買入 1 筆、S 賣出 0 筆（含 CEO/CFO/董事層級買入）
- P｜2026-06-25｜Ricks David A（）$1,945,130
- 內部人總持股 ≥5% 加分項：資料源待建，暫不計分
6資本配置15/15
- 近四季 回購 $7.1B / 股息 $0，回購佔比 100% → 6/6
- FCF margin 41.1% → 4/4
- 毛利率 89.4% → 3/3
- ROE 62.8% → 2/2
7時機5/5
- 距下次財報 25 天（2026-12-09（推估）） → 3/3
- 現價 $266.51 站上 EMA50 $258.09 → 2/2
資料覆蓋
- 標的型態
- 美股本土公司（SEC 定期申報）
- 價格
- 2026-09-04 收盤（Stooq／Yahoo）
- 財務
- SEC EDGAR 季度 XBRL，最新期 2026-05-29
- 內部人 Form 4
- 適用（SEC 申報）
- 下次財報
- 2026-12-09（推估）（Nasdaq）
本頁為數據整理與 AI 判讀，非投資建議。