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黃燈現價$320.56
距高點-57.0%
總分60
2026-09-04 收盤 · 量化 59.8/100 換算 100
七關體檢：數字全來自 API 實抓，質化判讀附來源。
深度研究 AI 研究整理
研究報告產生中——七段式盡職調查（商業模式、護城河、營收進度、催化劑、籌碼、資本結構、管理層）由 Mac mini 背景以 Claude CLI + web search 產生（首次約 3–8 分鐘，重新整理即可；21 天快取、每段附來源、不進計分）。
本區為 AI 網路查證的研究整理（每段附來源），非本站 API 計算、不參與七關計分。數字請以來源原文為準。
七關評分
1跌深20/20
- 52週高點 $745.61（2025-09-29，盤中高）→ 現價 $320.56（2026-09-04 收盤），回落 57%
2殺估值9.8/15
- P/E 27.4 vs 5年中位數 40.8，壓縮 32.8%（樣本 11 季）
3護城河AI 判讀15/20
- (a) 壟斷型態 4/5｜MAX 聚合平台占移動廣告聚合逾八成市場，對競爭網絡收取 5% 競拍費（自身免收），是典型收稅人模式。移動 App UA 廣告領域與 Meta 形成事實雙寡占；整體廣告為 Google/Meta 之後的第三強。（3 來源）
- (b) 轉換成本 4/5｜發行商離開 MAX 即同時失去 AXON 約五成 UA 流量，須從頭重建渠道；廣告主切換損失 AXON 歷史學習積累與 Adjust 歸因管線，業界估算切換成本達營收的 5–20%。（3 來源）
- (c) 抗中國內捲 3/5｜軟體 AI 廣告引擎不受中國低價製造侵蝕，但 ByteDance 旗下 Pangle 是全球移動廣告的真實競爭者，且 ByteDance 持續投入 AI 廣告平台能力；美中科技管制提供部分緩衝，非完全免疫。（3 來源）
- (d) 定價權 4/5｜MAX 壟斷地位使其得以對競爭網絡收取過路費，AXON 效能優勢支撐廣告主溢價意願；無注入毛利率數據可佐證趨勢，純質化研判定價能力強。
- AI 判讀 2026-07-13｜claude-code-cli/sonnet｜來源連結：sergeycyw.substack.com/p/a… tradingview.com/news/guruf… markets.financialcontent.c… gamemakers.com/p/applovin-… segwise.ai/blog/applovin-p… sergeycyw.substack.com/p/a… en.wikipedia.org/wiki/AppL… eu.36kr.com/en/p/336445058… sec.gov/Archives/edgar/dat…
4聰明錢0/10
- 精選基金近兩季無本檔持股變化（中性，非扣分）
- 「剛納入 S&P500/NASDAQ100 +4」：成分股歷史追蹤待建（Phase 2），暫不計分
- （13F 依法規延遲 45 天，以上為申報季度末持股，非即時）
5內部人0/15
- 近 6 個月：P 買入 0 筆、S 賣出 259 筆
- S｜2026-07-06｜WEBB MAYNARD G JR（）$137,319
- S｜2026-07-06｜WEBB MAYNARD G JR（）$596,779
- S｜2026-07-06｜WEBB MAYNARD G JR（）$215,237
- 內部人總持股 ≥5% 加分項：資料源待建，暫不計分
6資本配置12/15
- 近四季 回購 $1.9B / 股息 $0，回購佔比 100% → 6/6
- FCF margin 71.9%（capex 無標籤視為 0） → 4/4
- 毛利資料不足 → 0/3
- ROE 167.7% → 2/2
7時機3/5
- 距下次財報 52 天（2026-11-04（推估）） → 3/3
- 現價 $320.56 低於 EMA50 $374.33 → 0/2
資料覆蓋
- 標的型態
- 美股本土公司（SEC 定期申報）
- 價格
- 2026-09-04 收盤（Stooq／Yahoo）
- 財務
- SEC EDGAR 季度 XBRL，最新期 2026-03-31
- 內部人 Form 4
- 適用（SEC 申報）
- 下次財報
- 2026-11-04（推估）（Nasdaq）
本頁為數據整理與 AI 判讀，非投資建議。