CRMSalesforce, Inc.
未達門檻現價$259.23
距高點-3.7%
總分—
2026-09-04 收盤 · 回落僅 3.7%，未達 20% 跌深門檻，以下僅供體檢參考
七關體檢：數字全來自 API 實抓，質化判讀附來源。
深度研究 AI 研究整理
研究報告產生中——七段式盡職調查（商業模式、護城河、營收進度、催化劑、籌碼、資本結構、管理層）由 Mac mini 背景以 Claude CLI + web search 產生（首次約 3–8 分鐘，重新整理即可；21 天快取、每段附來源、不進計分）。
本區為 AI 網路查證的研究整理（每段附來源），非本站 API 計算、不參與七關計分。數字請以來源原文為準。
七關評分
1跌深0/20
- 52週高點 $269.11（2025-12-29，盤中高）→ 現價 $259.23（2026-09-04 收盤），回落 3.7%
2殺估值12.6/15
- P/E 28.1 vs 5年中位數 48.4，壓縮 41.9%（樣本 15 季）
3護城河AI 判讀17/20
- (a) 壟斷型態 4/5｜市佔遠超對手，收益約為最近競爭者五倍；AgentExchange 整合萬餘應用形成收稅人平台，生態系網絡效應壁壘極高，屬寡占中的強勢主導地位。（3 來源）
- (b) 轉換成本 5/5｜切換涉及資料遷移、數十條工作流重建、員工再培訓及多系統重接，大型企業遷移週期達 18–36 個月；Agentforce AI 代理層進一步疊加退出成本，幾乎鎖死。（3 來源）
- (c) 抗中國內捲 4/5｜中國主要 CRM 玩家（Kingdee、Sharecrm）深植本土微信與法遵生態，境外擴張僅觸 APAC 邊緣，無法滲透 Salesforce 核心的美歐大型企業法遵市場，賽道免疫度高。（2 來源）
- (d) 定價權 4/5｜近八季毛利率穩定於 76–78% 高位，波幅極窄，顯示定價力強勁且未受競爭壓縮。最近兩季微幅回落至 76–77%，整體趨勢平穩，尚未見向上突破。
- AI 判讀 2026-07-11｜claude-code-cli/sonnet｜來源連結：cxfoundation.com/news/sale… appnigma.ai/blogs/what-is-… sqmagazine.co.uk/salesforc… vaasblock.com/research/ent… dench.com/blog/crm-switchi… salesforcedevops.net/index… europeanbusinessmagazine.c… jetservices.com.cn/blogs/t…
4聰明錢0/10
- 精選基金近兩季無本檔持股變化（中性，非扣分）
- 「剛納入 S&P500/NASDAQ100 +4」：成分股歷史追蹤待建（Phase 2），暫不計分
- （13F 依法規延遲 45 天，以上為申報季度末持股，非即時）
5內部人12/15
- 近 6 個月：P 買入 3 筆、S 賣出 0 筆（含 CEO/CFO/董事層級買入）
- P｜2026-03-19｜ALBER LAURA（Director）$404,747
- P｜2026-03-19｜ALBER LAURA（Director）$95,519
- P｜2026-03-18｜Kirk David Blair（Director）$500,178
- 內部人總持股 ≥5% 加分項：資料源待建，暫不計分
6資本配置15/15
- 近四季 回購 $35B / 股息 $1.2B，回購佔比 96.8% → 6/6
- FCF margin 34.5% → 4/4
- 毛利率 77.6% → 3/3
- ROE 23.4% → 2/2
7時機5/5
- 距下次財報 74 天（2026-11-26（推估）） → 3/3
- 現價 $259.23 站上 EMA50 $203.62 → 2/2
資料覆蓋
- 標的型態
- 美股本土公司（SEC 定期申報）
- 價格
- 2026-09-04 收盤（Stooq／Yahoo）
- 財務
- SEC EDGAR 季度 XBRL，最新期 2026-04-30
- 內部人 Form 4
- 適用（SEC 申報）
- 下次財報
- 2026-11-26（推估）（EDGAR 節奏推估）
本頁為數據整理與 AI 判讀，非投資建議。