ISRGIntuitive Surgical, Inc.
黃燈現價$366.70
距高點-39.3%
總分62
2026-09-04 收盤 · 量化 62.3/100 換算 100
七關體檢：數字全來自 API 實抓，質化判讀附來源。
深度研究 AI 研究整理
研究報告產生中——七段式盡職調查（商業模式、護城河、營收進度、催化劑、籌碼、資本結構、管理層）由 Mac mini 背景以 Claude CLI + web search 產生（首次約 3–8 分鐘，重新整理即可；21 天快取、每段附來源、不進計分）。
本區為 AI 網路查證的研究整理（每段附來源），非本站 API 計算、不參與七關計分。數字請以來源原文為準。
七關評分
1跌深19.5/20
- 52週高點 $603.88（2026-01-07，盤中高）→ 現價 $366.70（2026-09-04 收盤），回落 39.3%
2殺估值10.8/15
- P/E 44.3 vs 5年中位數 69，壓縮 35.8%（樣本 17 季）
3護城河AI 判讀16/20
- (a) 壟斷型態 4/5｜掌控全球軟組織外科機器人逾八成市佔，儀器耗材每台次收費構成收稅人模式，約八成六營收為經常性。2026 年 Medtronic Hugo 與 CMR Versius Plus 獲 FDA 清證，二十年近獨占首見真實競爭壓力。（3 來源）
- (b) 轉換成本 5/5｜逾七萬六千名外科醫師持 da Vinci 認證，醫院排刀、認證制度與導師體系全圍繞平台建立；換機需重新訓練人員、重建臨床流程並承擔術量下滑，轉換在實務與經濟上極不理性。（2 來源）
- (c) 抗中國內捲 3/5｜中國本土品牌售價較 da Vinci 低約三成，2025 年公開招標中本土機器人首度超越進口，ISRG 單季在中國僅放量 4 台。美歐受 FDA/CE 認證與累積臨床數據保護，但中國市場侵蝕已是現實。（2 來源）
- (d) 定價權 4/5｜注入毛利率長期維持六成中高段，顯示整體定價能力強勁。2025-Q1 曾回落至 64.7% 後回升，近四季穩定於 66% 附近，兩年間有溫和壓縮但尚非趨勢性惡化。
- AI 判讀 2026-07-14｜claude-code-cli/sonnet｜來源連結：constancyresearchers.com/t… rijnberkinvestinsights.sub… nai500.com/blog/2026/04/fa… thesisrationale.substack.c… sec.gov/Archives/edgar/dat… medtechdive.com/news/Robot… medtechdive.com/news/top-s…
4聰明錢0/10
- 精選基金近兩季無本檔持股變化（中性，非扣分）
- 「剛納入 S&P500/NASDAQ100 +4」：成分股歷史追蹤待建（Phase 2），暫不計分
- （13F 依法規延遲 45 天，以上為申報季度末持股，非即時）
5內部人0/15
- 近 6 個月：P 買入 0 筆、S 賣出 15 筆（無買入訊號屬中性，非扣分）
- S｜2026-06-12｜Brosius Mark（EVP & Chief Mfg and Supply Cha）$10,353
- S｜2026-06-11｜Brosius Mark（EVP & Chief Mfg and Supply Cha）$9,480
- S｜2026-06-10｜LOEB GARY（EVP & Chief Legal and Complian）$169,656
- 內部人總持股 ≥5% 加分項：資料源待建，暫不計分
6資本配置13/15
- 近四季 回購 $3.2B / 股息 $0，回購佔比 100% → 6/6
- FCF margin 28.3% → 4/4
- 毛利率 66.3% → 3/3
- ROE 17% → 0/2
7時機3/5
- 距下次財報 37 天（2026-10-20（推估）） → 3/3
- 現價 $366.70 低於 EMA50 $384.80 → 0/2
資料覆蓋
- 標的型態
- 美股本土公司（SEC 定期申報）
- 價格
- 2026-09-04 收盤（Stooq／Yahoo）
- 財務
- SEC EDGAR 季度 XBRL，最新期 2026-03-31
- 內部人 Form 4
- 適用（SEC 申報）
- 下次財報
- 2026-10-20（推估）（Nasdaq）
本頁為數據整理與 AI 判讀，非投資建議。