ISRGIntuitive Surgical, Inc.
黃燈現價$366.70
距高點-39.3%
總分62
2026-09-04 收盤 · 量化 62.3/100 換算 100
七關體檢：數字全來自 API 實抓，質化判讀附來源。
深度研究 AI 研究整理
研究報告產生中——七段式盡職調查（商業模式、護城河、營收進度、催化劑、籌碼、資本結構、管理層）由 Mac mini 背景以 Claude CLI + web search 產生（首次約 3–8 分鐘，重新整理即可；21 天快取、每段附來源、不進計分）。
本區為 AI 網路查證的研究整理（每段附來源），非本站 API 計算、不參與七關計分。數字請以來源原文為準。
七關評分
1跌深19.5/20
- 52週高點 $603.88（2026-01-07，盤中高）→ 現價 $366.70（2026-09-04 收盤），回落 39.3%
2殺估值10.8/15
- P/E 44.3 vs 5年中位數 69，壓縮 35.8%（樣本 17 季）
3護城河AI 判讀16/20
- (a) 壟斷型態 4/5｜軟組織機器手術近二十年獨占。「達文西稅」模式：系統→耗材→維保三層收費，逾八成營收為經常性。J&J/Medtronic 2026 才獲 FDA 核准，生態系尚未動搖，屬獨占偏向寡占過渡。（2 來源）
- (b) 轉換成本 5/5｜醫院採購後需完成多階段外科醫師認證、OR 動線與流程全面重建；完成 13 例後超九成醫師不更換平台；高額年度維保合約持續鎖定，轉換代價極高。（2 來源）
- (c) 抗中國內捲 3/5｜FDA/CE 法規認證為歐美市場的高進入門檻，低價複製無法跳過；但中國本土已有國家扶持的 Medbot、Toumai 崛起，加上反腐運動衝擊，ISRG 中國裝機連續承壓，全球免疫但中國市場受侵蝕。（2 來源）
- (d) 定價權 4/5｜注入的八季毛利率維持在 64.7–68.4% 高水準；Q1 2025 一度滑至低點後持續反彈，2026 Q3 達區間最高，趨勢向上，呈現強定價韌性。
- AI 判讀 2026-11-09｜claude-code-cli/sonnet｜來源連結：rijnberkinvestinsights.sub… fool.com/investing/2026/08… inpractise.com/articles/in… bizmodelmastery.substack.c… bjreview.com/China/202212/… sec.gov/Archives/edgar/dat…
4聰明錢0/10
- 精選基金近兩季無本檔持股變化（中性，非扣分）
- 「剛納入 S&P500/NASDAQ100 +4」：成分股歷史追蹤待建（Phase 2），暫不計分
- （13F 依法規延遲 45 天，以上為申報季度末持股，非即時）
5內部人0/15
- 近 6 個月：P 買入 0 筆、S 賣出 12 筆（無買入訊號屬中性，非扣分）
- S｜2026-06-12｜Brosius Mark（EVP & Chief Mfg and Supply Cha）$10,353
- S｜2026-06-11｜Brosius Mark（EVP & Chief Mfg and Supply Cha）$9,480
- S｜2026-06-10｜LOEB GARY（EVP & Chief Legal and Complian）$169,656
- 內部人總持股 ≥5% 加分項：資料源待建，暫不計分
6資本配置13/15
- 近四季 回購 $3.2B / 股息 $0，回購佔比 100% → 6/6
- FCF margin 28.3% → 4/4
- 毛利率 66.3% → 3/3
- ROE 17% → 0/2
7時機3/5
- 距下次財報 67 天（2027-01-20（推估）） → 3/3
- 現價 $366.70 低於 EMA50 $384.80 → 0/2
資料覆蓋
- 標的型態
- 美股本土公司（SEC 定期申報）
- 價格
- 2026-09-04 收盤（Stooq／Yahoo）
- 財務
- SEC EDGAR 季度 XBRL，最新期 2026-03-31
- 內部人 Form 4
- 適用（SEC 申報）
- 下次財報
- 2027-01-20（推估）（EDGAR 節奏推估）
本頁為數據整理與 AI 判讀，非投資建議。