MELIMercadoLibre, Inc.
黃燈現價$1978.36
距高點-22.4%
總分61
2026-09-04 收盤 · 量化 61.1/100 換算 100
七關體檢：數字全來自 API 實抓，質化判讀附來源。
深度研究 AI 研究整理
研究報告產生中——七段式盡職調查（商業模式、護城河、營收進度、催化劑、籌碼、資本結構、管理層）由 Mac mini 背景以 Claude CLI + web search 產生（首次約 3–8 分鐘，重新整理即可；21 天快取、每段附來源、不進計分）。
本區為 AI 網路查證的研究整理（每段附來源），非本站 API 計算、不參與七關計分。數字請以來源原文為準。
七關評分
1跌深4.7/20
- 52週高點 $2548.50（2025-09-29，盤中高）→ 現價 $1978.36（2026-09-04 收盤），回落 22.4%
2殺估值10.4/15
- P/E 52.2 vs 5年中位數 80，壓縮 34.7%（樣本 17 季）
3護城河AI 判讀14/20
- (a) 壟斷型態 4/5｜巴西市占領先亞馬遜兩倍以上，生態系橫跨電商、支付、物流、信貸廣告，具平台收稅人型態；墨西哥落後亞馬遜略扣一分。（2 來源）
- (b) 轉換成本 4/5｜賣家同時綁定市集、Envíos 物流、Crédito 貸款與廣告，出走須同時放棄買家流量與營運資金；MELI+ 忠誠計畫與數位錢包進一步鎖定消費者。（2 來源）
- (c) 抗中國內捲 2/5｜電商賽道免疫度低：Temu 拉美活躍用戶 2025 上半年暴增逾一倍，TikTok Shop 積極擴張；MELI 已公開呼籲各國政府加強進口稅管制，顯示競爭壓力實質存在。（2 來源）
- (d) 定價權 4/5｜注入的八季毛利率介於 61.7%–66.1%，整體維持高水位，2025-03 衝至 66.1% 高點，近四季回落至 61–64% 區間，顯示定價能力穩健但承受中國競爭輕微壓縮。
- AI 判讀 2026-07-11｜claude-code-cli/sonnet｜來源連結：sergeycyw.substack.com/p/m… gabgrowth.com/p/mercado-li… sergeycyw.substack.com/p/m… gabgrowth.com/p/mercado-li… restofworld.org/2025/tikto… batimes.com.ar/news/econom…
4聰明錢0/10
- Scion Asset Management (Burry) 清倉（2025Q2 持有 → 2025Q3 無）→ −2
- 「剛納入 S&P500/NASDAQ100 +4」：成分股歷史追蹤待建（Phase 2），暫不計分
- （13F 依法規延遲 45 天，以上為申報季度末持股，非即時）
5內部人12/15
- 近 6 個月：P 買入 3 筆、S 賣出 0 筆（含 CEO/CFO/董事層級買入）
- P｜2026-06-11｜Melamud Marcelo（SVP - Chief Accounting Officer）$200,000
- P｜2026-05-22｜Aguzin Alejandro Nicolas（Director）$836,331
- P｜2026-05-22｜Aguzin Alejandro Nicolas（Director）$157,226
- 內部人總持股 ≥5% 加分項：資料源待建，暫不計分
6資本配置15/15
- 近四季 回購 $1M / 股息 $0，回購佔比 100% → 6/6
- FCF margin 59.3%（capex 無標籤視為 0） → 4/4
- 毛利率 62.8% → 3/3
- ROE 26.4% → 2/2
7時機5/5
- 距下次財報 52 天（2026-11-04（推估）） → 3/3
- 現價 $1978.36 站上 EMA50 $1863.57 → 2/2
資料覆蓋
- 標的型態
- 美股本土公司（SEC 定期申報）
- 價格
- 2026-09-04 收盤（Stooq／Yahoo）
- 財務
- SEC EDGAR 季度 XBRL，最新期 2026-03-31
- 內部人 Form 4
- 適用（SEC 申報）
- 下次財報
- 2026-11-04（推估）（Nasdaq）
本頁為數據整理與 AI 判讀，非投資建議。