MELIMercadoLibre, Inc.
黃燈現價$1978.36
距高點-22.4%
總分60
2026-09-04 收盤 · 量化 60.1/100 換算 100
七關體檢：數字全來自 API 實抓，質化判讀附來源。
深度研究 AI 研究整理
研究報告產生中——七段式盡職調查（商業模式、護城河、營收進度、催化劑、籌碼、資本結構、管理層）由 Mac mini 背景以 Claude CLI + web search 產生（首次約 3–8 分鐘，重新整理即可；21 天快取、每段附來源、不進計分）。
本區為 AI 網路查證的研究整理（每段附來源），非本站 API 計算、不參與七關計分。數字請以來源原文為準。
七關評分
1跌深4.7/20
- 52週高點 $2548.50（2025-09-29，盤中高）→ 現價 $1978.36（2026-09-04 收盤），回落 22.4%
2殺估值10.4/15
- P/E 52.2 vs 5年中位數 80，壓縮 34.7%（樣本 17 季）
3護城河AI 判讀13/20
- (a) 壟斷型態 4/5｜拉美電商+金融科技霸主，阿根廷/哥倫比亞近乎獨占；巴西競爭激烈但仍領先。商業與金融雙飛輪構成收稅人效應。（2 來源）
- (b) 轉換成本 4/5｜Mercado Pago帳戶、信用評分、交易紀錄、賣家評級與MELI+忠誠計畫全部綁定，跨平台遷移代價極高。（2 來源）
- (c) 抗中國內捲 2/5｜Temu/Shein在拉美高速擴張，時尚與消費品直接受衝擊；MELI赴中開倉反映被迫應對，本地金融基建免疫但GMV賽道明顯承壓。（3 來源）
- (d) 定價權 3/5｜毛利率由高點66.1%持續下滑至58.4%，六季跌幅近8個百分點，絕對水準尚可但趨勢顯示定價能力明顯承壓。
- AI 判讀 2026-11-09｜claude-code-cli/sonnet｜來源連結：sergeycyw.substack.com/p/m… compoundingalpha.substack.… sergeycyw.substack.com/p/m… investomine.substack.com/p… fool.com/investing/2026/02… shopappy.com/trade/cross-b… techbuzzchina.substack.com…
4聰明錢0/10
- Scion Asset Management (Burry) 清倉（2025Q2 持有 → 2025Q3 無）→ −2
- 「剛納入 S&P500/NASDAQ100 +4」：成分股歷史追蹤待建（Phase 2），暫不計分
- （13F 依法規延遲 45 天，以上為申報季度末持股，非即時）
5內部人12/15
- 近 6 個月：P 買入 3 筆、S 賣出 0 筆（含 CEO/CFO/董事層級買入）
- P｜2026-06-11｜Melamud Marcelo（SVP - Chief Accounting Officer）$200,000
- P｜2026-05-22｜Aguzin Alejandro Nicolas（Director）$836,331
- P｜2026-05-22｜Aguzin Alejandro Nicolas（Director）$157,226
- 內部人總持股 ≥5% 加分項：資料源待建，暫不計分
6資本配置15/15
- 近四季 回購 $1M / 股息 $0，回購佔比 100% → 6/6
- FCF margin 59.3%（capex 無標籤視為 0） → 4/4
- 毛利率 62.8% → 3/3
- ROE 26.4% → 2/2
7時機5/5
- 距下次財報 80 天（2027-02-02（推估）） → 3/3
- 現價 $1978.36 站上 EMA50 $1863.57 → 2/2
資料覆蓋
- 標的型態
- 美股本土公司（SEC 定期申報）
- 價格
- 2026-09-04 收盤（Stooq／Yahoo）
- 財務
- SEC EDGAR 季度 XBRL，最新期 2026-03-31
- 內部人 Form 4
- 適用（SEC 申報）
- 下次財報
- 2027-02-02（推估）（EDGAR 節奏推估）
本頁為數據整理與 AI 判讀，非投資建議。