NBISNEBIUS GROUP N.V.
不上榜現價$226.39
距高點-24.5%
總分29
2026-09-04 收盤 · 量化 29/100 換算 100
OTC/ADR 外國發行人（無 SEC 季度申報）——標「不適用」的關卡是資料涵蓋範圍限制（非公司體質問題），保守計 0 分。詳見頁尾資料覆蓋。
七關體檢：數字全來自 API 實抓，質化判讀附來源。
深度研究 AI 研究整理
研究報告產生中——七段式盡職調查（商業模式、護城河、營收進度、催化劑、籌碼、資本結構、管理層）由 Mac mini 背景以 Claude CLI + web search 產生（首次約 3–8 分鐘，重新整理即可；21 天快取、每段附來源、不進計分）。
本區為 AI 網路查證的研究整理（每段附來源），非本站 API 計算、不參與七關計分。數字請以來源原文為準。
七關評分
1跌深9/20
- 52週高點 $299.86（2026-06-22，盤中高）→ 現價 $226.39（2026-09-04 收盤），回落 24.5%
2殺估值不適用—/15
- ADR 年度財務 2025-12-31：EPS 0.4 USD，營收 529.8M USD
- ADR 價格為美元、Yahoo 財務為原幣且缺 ADR ratio/即時匯率，本關不硬算 P/E
3護城河AI 判讀12/20
- (a) 壟斷型態 3/5｜以歐洲主權AI基礎設施為定位的利基寡占：擁有NVIDIA策略投資＋優先GPU取得、Meta/微軟多年大單壓倒性驗證，但CoreWeave正面競爭激烈，Meta亦宣布自建雲端販售算力，並非收稅人型壟斷。（3 來源）
- (b) 轉換成本 3/5｜全端技術棧（Aether 3.5、Token Factory、推論優化）讓客戶模型深度融入平台，遷移代價高；多年超大型合約強化留存；但GPU算力本質仍可異地重建，非合約型綁定，轉換成本屬中等。（3 來源）
- (c) 抗中國內捲 4/5｜NVIDIA高階GPU出口管制實質封鎖中國雲端業者進入歐美市場，歐洲主權AI政策進一步形成保護屏障；主要風險來自DeepSeek型高效模型降低單位算力需求（需求面），而非中國業者直接搶市（供給面）。（3 來源）
- (d) 定價權 2/5｜無可用毛利率資料。質化判讀：供不應求期間「每顆GPU均有多家客戶競搶」支撐近期定價能動，但GPU算力市場長期趨向商品化，CoreWeave與超大型雲端均形成持續競爭壓力。
- AI 判讀 2026-07-15｜claude-code-cli/sonnet｜來源連結：whereismymoat.com/p/is-neb… seekingalpha.com/article/4… fool.com/coverage/better-b… hatedmoats.substack.com/p/… seekingalpha.com/article/4… whereismymoat.com/p/is-neb… entrepreneur.com/finance/n… seekingalpha.com/article/4… ainvest.com/news/nebius-nb…
4聰明錢0/10
- 精選基金近兩季無本檔持股變化（中性，非扣分）
- 「剛納入 S&P500/NASDAQ100 +4」：成分股歷史追蹤待建（Phase 2），暫不計分
- （13F 依法規延遲 45 天，以上為申報季度末持股，非即時）
5內部人0/15
- 近 6 個月：P 買入 0 筆、S 賣出 30 筆
- S｜2026-07-01｜Korolenko Andrey（Chief Infrastructure Officer）$7,974,927
- S｜2026-07-01｜Shtan Danila（Chief Technology Officer）$3,987,817
- S｜2026-07-01｜Volozh Arkadiy（CEO）$10,978,327
- 內部人總持股 ≥5% 加分項：資料源待建，暫不計分
6資本配置3/15
- 最近年度 2025-12-31 無回購與股息 → 0/6
- FCF margin -694.8% → 0/4
- 毛利率 68.6% → 3/3
- ROE 1.8% → 0/2
- ADR fallback：Yahoo Finance 年度財務，非 SEC 季度 XBRL
7時機5/5
- 距下次財報 58 天（2026-11-10） → 3/3
- 現價 $226.39 站上 EMA50 $214.08 → 2/2
缺口補充 AI 判讀
已排入自動補充佇列——API 查不到的部分（母國內部人、ADR 比率等）由 Mac mini 背景以 Claude CLI + web search 補齊（約 5-10 分鐘，重新整理即可；30 天快取、附來源、不進計分）。
本區為 AI 網路查證的質化整理（附來源），不參與七關計分。
資料覆蓋
- 標的型態
- OTC/ADR 外國發行人（無 SEC 季度申報）
- 價格
- 2026-09-04 收盤（Stooq／Yahoo）
- 財務
- Yahoo Finance 年度財務（USD），最新期 2025-12-31
- 內部人 Form 4
- 適用（SEC 申報）
- 下次財報
- 2026-11-10（Yahoo）
本頁為數據整理與 AI 判讀，非投資建議。